2025 年初以来至今,医药行业上涨 12.11% ,跑赢沪深 300 指数 10.08 个百分点,行业涨跌幅排名第 4 。 本周医药行业估值水平 (PE-TTM) 为 29.03 倍,相对全部 A 股溢价率 82.01% ( + 1.04pp) ,相对剔除银行后全部 A 股溢价率为 40.58% (+0.57pp) ,相对沪深 300 溢价率为 130.03% ( +2.78pp) 。 本周相对表现最好的子板块是医疗研发外包,上涨 9.3% ,年初以来表现最好的前三板块分别是医疗研发外包、化学制药、原料药,涨跌幅分别为 +30.7% 、 +27.7% 、 +24.5% 。